L’unicorno. Ascesa e caduta della start-up che voleva salvare il mondo dalla plastica

Ma la ‘rivoluzione’ è già in fabbrica o è ancora tutta in Borsa?

Il capitolo descrive un percorso ambizioso, ma lascia in sospeso alcune questioni cruciali riguardo alla reale fattibilità industriale ed economica su larga scala. Viene esplicitamente menzionato lo scetticismo di esperti e partner sulla produzione economicamente vantaggiosa e la persistenza di sfide tecniche. La scelta di puntare sulla comunicazione, sulla quotazione in Borsa e sulla strategia di licenze, affiancata solo in un secondo momento dalla decisione di costruire un proprio impianto dimostrativo, solleva il dubbio se la spinta propulsiva sia dettata da una solidità industriale già acquisita o dalla necessità di finanziamenti per superare ostacoli ancora significativi. Per comprendere meglio questa dinamica, sarebbe utile approfondire discipline come l’economia dell’innovazione, che studia i percorsi tortuosi che portano un’idea dal laboratorio al mercato, l’ingegneria dei processi biotecnologici, per capire le reali sfide della scalabilità industriale, e la finanza aziendale, in particolare per quanto riguarda le strategie di quotazione e finanziamento delle imprese ad alto contenuto tecnologico. Leggere autori che trattano di questi temi può fornire il contesto necessario per valutare criticamente il modello proposto nel capitolo.

Di fronte a proiezioni di ricavi così elevate e a un cambio di revisore per ‘garantire la massima trasparenza’, non sorge il dubbio che la gestione finanziaria del progetto, così come descritta nel capitolo, presenti delle zone d’ombra?

Il capitolo, nel descrivere l’aspetto finanziario del progetto, solleva interrogativi che meritano attenzione. La proiezione di ricavi così elevata, se confrontata con la capacità produttiva dichiarata dell’impianto, implica un prezzo di vendita del biopolimero estremamente alto, la cui sostenibilità di mercato andrebbe verificata. Oppure, suggerisce che una parte preponderante dei ricavi derivi da accordi come le licenze, la cui contabilizzazione può essere complessa. Proprio su questo punto, il cambio di revisore, giustificato nel capitolo con la necessità di ‘massima trasparenza’, è un evento che, nel mondo della finanza, è spesso interpretato come segnale di possibili divergenze su come i risultati economici vengono rappresentati. Per approfondire queste tematiche e formarsi un’opinione più completa, è consigliabile studiare i principi di contabilità finanziaria, con particolare attenzione alla contabilizzazione dei ricavi da contratti e licenze, e i fondamenti dell’analisi di bilancio e della corporate governance.

Come si concilia la narrazione del fondatore, che si dichiara vittima di un complotto, con le intercettazioni che mostrano la consapevolezza della gestione sui problemi interni e le conclusioni dei curatori fallimentari su una gestione inadeguata e mancanza di liquidità?

Il capitolo presenta un quadro in cui le evidenze raccolte dalle indagini e dai curatori fallimentari (problemi operativi, mancanza di cash flow, gestione inadeguata, consapevolezza interna) contrastano nettamente con la difesa del fondatore, che invoca un complotto esterno. Questa discrepanza solleva interrogativi sulla razionalità di tale difesa di fronte a fatti accertati. Per approfondire la comprensione di queste dinamiche, è utile studiare i principi di finanza aziendale, concentrandosi sulla gestione della liquidità e sulla valutazione d’impresa basata sui flussi di cassa, non solo sul valore degli asset. È inoltre pertinente esplorare la psicologia cognitiva, in particolare i bias che possono influenzare la percezione della realtà e la tendenza ad attribuire i fallimenti a fattori esterni. Infine, una conoscenza del diritto fallimentare e delle responsabilità degli amministratori può fornire il contesto legale in cui si muovono queste vicende.

Presentare la “speculazione” come un mero “attacco” non ignora forse la sua funzione nel mercato?

Il capitolo, nel riportare la difesa di Astorri, accusa esplicitamente Grego di aver organizzato un “attacco speculativo”. Tuttavia, non viene esplorato il contesto più ampio della speculazione finanziaria e del ruolo che operazioni come la vendita allo scoperto possono avere nei mercati, a volte anche nel portare alla luce criticità aziendali. Limitarsi a definirla un “attacco” senza analizzarne la natura complessa e controversa rischia di semplificare eccessivamente la dinamica finanziaria. Per comprendere meglio questo aspetto, sarebbe utile approfondire i principi dell’economia finanziaria e della regolamentazione dei mercati, studiando autori che trattano di meccanismi di mercato, efficienza informativa e corporate governance.